Ο οδηγός σου στον κόσμο των επενδύσεων.
Ο οδηγός σου στον κόσμο των επενδύσεων.
23 Απριλίου 2026
Η περασμένη χρονιά αποτέλεσε σημείο αναφοράς για τα ελληνικά μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια, καθώς οι αποδόσεις τους κινήθηκαν σε επίπεδα που ξεπέρασαν τη συνολική εικόνα της χρηματιστηριακής αγοράς. Σε ένα περιβάλλον αυξημένης μεταβλητότητας αλλά και έντονων ανόδων σε συγκεκριμένους κλάδους, τα μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια κατάφεραν όχι μόνο να ακολουθήσουν την πορεία του Χρηματιστηρίου Αθηνών, αλλά σε πολλές περιπτώσεις να την υπερβούν.
Η συζήτηση γύρω από το ποια θεωρούνται «τα καλύτερα αμοιβαία κεφάλαια» δεν μπορεί να αποκοπεί από τα πραγματικά στοιχεία αποδόσεων, τη σύγκριση με τον Γενικό Δείκτη και τη σύνθεση των χαρτοφυλακίων. Το 2025 παρείχε πλούσιο υλικό για αξιολόγηση, καθώς κατέγραψε έντονες διαφοροποιήσεις μεταξύ των επιμέρους προϊόντων.
Σύμφωνα με τα συγκεντρωτικά στοιχεία της αγοράς, η μέση απόδοση των μετοχικών αμοιβαίων κεφαλαίων κατά τη διάρκεια του 2025 διαμορφώθηκε στο 45,59%. Την ίδια χρονιά, ο Γενικός Δείκτης του Χρηματιστηρίου Αθηνών σημείωσε άνοδο 44,30%, γεγονός που καταδεικνύει ότι ο κλάδος των μετοχικών αμοιβαίων, στο σύνολό του, κινήθηκε ελαφρώς καλύτερα από την ευρύτερη αγορά.
Η επίδοση αυτή αποκτά ιδιαίτερη σημασία αν ληφθεί υπόψη ότι στο πρώτο τρίμηνο του έτους τα μετοχικά αμοιβαία παρουσίαζαν υστέρηση σε σχέση με τον δείκτη. Η εικόνα αυτή αντιστράφηκε σταδιακά, με το δεύτερο μισό του έτους να παίζει καθοριστικό ρόλο στη διαμόρφωση των τελικών αποτελεσμάτων.
Από τα 46 μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια που δραστηριοποιούνταν στην ελληνική αγορά κατά το 2025, τα 36 κατέγραψαν υψηλότερη απόδοση από τον Γενικό Δείκτη. Αντίθετα, 11 αμοιβαία κινήθηκαν χαμηλότερα, ενώ μόλις 5 από αυτά εμφάνισαν αποδόσεις κάτω του 40%.
Η κατανομή αυτή δείχνει ότι η πλειονότητα των διαχειριστών κατάφερε να αξιοποιήσει τις συνθήκες της αγοράς, είτε μέσω ενεργητικής διαχείρισης είτε μέσω στρατηγικής τοποθέτησης σε κλάδους με έντονη ανοδική δυναμική.
Στην κορυφή της κατάταξης για το 2025 βρέθηκε μετοχικό αμοιβαίο κεφάλαιο με σωρευτική απόδοση 53,61%, υπερβαίνοντας τον Γενικό Δείκτη κατά περίπου 9,3 ποσοστιαίες μονάδες. Πολύ κοντά ακολούθησαν αμοιβαία κεφάλαια με αποδόσεις 52,8%, 51,4% και 50,83%.
Μια σύντομη μηνιαία ενημέρωση με τις σημαντικές εξελίξεις για τις επενδύσεις στην Ελλάδα και τον Κόσμο, ώστε να παραμένετε ενημερωμένοι χωρίς περιττές πληροφορίες.
Αξιοσημείωτο είναι ότι αρκετά αμοιβαία κινήθηκαν σε εύρος αποδόσεων μεταξύ 47% και 50%, γεγονός που υποδηλώνει συγκέντρωση επιδόσεων σε υψηλά επίπεδα. Συνολικά, περισσότερα από 30 αμοιβαία κεφάλαια κατέγραψαν αποδόσεις άνω του 45% μέσα στο ίδιο έτος.
| Μετοχικό Αμοιβαίο Κεφάλαιο | Τιμή 31/12/2025 | Σωρευτική Απόδοση % |
|---|---|---|
| Optima ελληνικό μετοχικό (R) | 27,215 | 53,61 |
| ΕΥΡΩΠΑΪΚΗ ΠΙΣΤΗ Αναπτυξιακό Μετοχικό Εσωτερικού (I) | 239,653 | 52,8 |
| ALLIANZ Επιθετικής Στρατηγικής Μετοχών Εσωτερικού | 8,923 | 51,4 |
| ΕΥΡΩΠΑΪΚΗ ΠΙΣΤΗ Αναπτυξιακό Μετοχικό Εσωτερικού (R) | 228,631 | 50,83 |
| ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α/Κ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ (U) | 31,893 | 50,08 |
| EUROBANK I (LF) Equity-Greek Equities | 7,036 | 50,05 |
| 20UGS UCITS TRITON LF GREEK EQUITY I1 € | 35,52 | 49,75 |
| ALPHA Επιθετικής Στρατηγικής Ελληνικό Μετοχικό Institutional | 36,791 | 49,71 |
| ALPHA BLUE CHIPS Ελληνικό Μετοχικό Institutional | 284,205 | 49,39 |
| TRITON Αναπτυξιακό Μετοχών Εσωτερικού | 113,962 | 49,19 |
| ΠΕΙΡΑΙΩΣ Α/Κ ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΕΣΩΤΕΡΙΚΟΥ (I) | 324,021 | 49,04 |
Ένας από τους βασικούς παράγοντες που συνέβαλαν στις ισχυρές αποδόσεις των μετοχικών αμοιβαίων κεφαλαίων ήταν η αυξημένη έκθεσή τους στον τραπεζικό κλάδο. Το 2025, ο δείκτης τραπεζών σημείωσε άνοδο 78,37%, ποσοστό σημαντικά υψηλότερο από την άνοδο του Γενικού Δείκτη.
Η υπεραπόδοση των τραπεζικών μετοχών λειτούργησε πολλαπλασιαστικά για τα αμοιβαία κεφάλαια που διατηρούσαν μεγάλες θέσεις στον συγκεκριμένο κλάδο. Η επιλογή αυτή αποδείχθηκε καθοριστική για την τελική κατάταξη των αποδόσεων.
Στην αντίθετη πλευρά της κατάταξης, δέκα μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια υποαπέδωσαν σε σχέση με τον Γενικό Δείκτη. Από αυτά, πέντε εμφάνισαν αποδόσεις κάτω του 40%, με τις χαμηλότερες να κινούνται στο εύρος μεταξύ 22,35% και 36,34%.
Παρότι οι επιδόσεις αυτές θεωρούνται χαμηλότερες συγκριτικά με την υπόλοιπη αγορά, εξακολουθούν να κινούνται σε θετικό έδαφος, γεγονός που αντανακλά τη συνολικά ανοδική εικόνα του Χρηματιστηρίου Αθηνών το 2025.
Η εικόνα του 2025 έρχεται σε έντονη αντίθεση με το 2024, χρονιά κατά την οποία η μέση απόδοση των ελληνικών μετοχικών αμοιβαίων κεφαλαίων διαμορφώθηκε στο 13,5%, ενώ ο Γενικός Δείκτης κατέγραψε οριακά υψηλότερη άνοδο 13,65%.
Η διαφοροποίηση αυτή ενισχύει την άποψη ότι το 2025 αποτέλεσε έτος «αναπλήρωσης» για τον κλάδο, με σημαντική βελτίωση τόσο σε απόλυτα όσο και σε συγκριτικά μεγέθη.
Στις 31 Δεκεμβρίου 2025, τα μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια αντιπροσώπευαν το 14,58% της συνολικής αγοράς ΟΣΕΚΑ βάσει ενεργητικού. Το ποσοστό αυτό ακολούθησε ανοδική πορεία καθ’ όλη τη διάρκεια του έτους, επιβεβαιώνοντας τη σταδιακή ενίσχυση της παρουσίας τους.
Η αύξηση του μεριδίου τους υποδηλώνει μετατόπιση κεφαλαίων προς επενδυτικά προϊόντα με μεγαλύτερο δυναμικό απόδοσης, σε σύγκριση με πιο παραδοσιακές μορφές αποταμίευσης.
Η άνοδος των μετοχικών αμοιβαίων κεφαλαίων σημειώθηκε σε μια περίοδο κατά την οποία οι τραπεζικές καταθέσεις μειωμένης απόδοσης έχασαν μέρος της ελκυστικότητάς τους. Σύμφωνα με τα διαθέσιμα στοιχεία, το 76% των καταθέσεων του ιδιωτικού τομέα παρέμεινε σε λογαριασμούς μίας ημέρας, παρουσιάζοντας αύξηση κατά 5,5 δισ. ευρώ μέσα στους πρώτους δέκα μήνες του 2025.
Την ίδια στιγμή, οι καταθέσεις προθεσμίας μειώθηκαν κατά 2,3 δισ. ευρώ, γεγονός που καταδεικνύει την αναζήτηση εναλλακτικών λύσεων με προοπτική υψηλότερων αποδόσεων.
Η έννοια του «καλύτερου αμοιβαίου κεφαλαίου» δεν περιορίζεται αποκλειστικά στη βραχυπρόθεσμη απόδοση. Παράγοντες όπως η σταθερότητα των αποτελεσμάτων, η στρατηγική διαχείρισης και η έκθεση σε συγκεκριμένους κλάδους παίζουν εξίσου σημαντικό ρόλο.
Το 2025 ανέδειξε αμοιβαία κεφάλαια με ισχυρές αποδόσεις, ωστόσο τα στοιχεία αυτά αποκτούν ουσιαστική αξία μόνο όταν εξετάζονται στο ευρύτερο πλαίσιο της αγοράς και της οικονομικής συγκυρίας.
Η δυναμική που ανέπτυξαν τα μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια το 2025 επιβεβαιώνει ότι αποτελούν βασικό πυλώνα της ελληνικής επενδυτικής αγοράς. Η αυξημένη συμμετοχή τους στο συνολικό ενεργητικό και η υπεραπόδοση σε σχέση με τον Γενικό Δείκτη δημιουργούν ένα πλαίσιο αυξημένου ενδιαφέροντος.
Η εξέλιξη αυτή συνδέεται άμεσα με τη δομή της ελληνικής κεφαλαιαγοράς, τις επιδόσεις επιμέρους κλάδων και τη σταδιακή αλλαγή της επενδυτικής κουλτούρας στην Ελλάδα.